Минувший квартал AMD завершила увеличением выручки на 16 % до $5,6 млрд, хотя инвесторы рассчитывали на более скромный результат. При этом было отмечено, что выручка могла бы оказаться ещё выше, но в клиентском сегменте она сократилась на 51 %, а в игровом на 7 %. Слабость рынка ПК во втором полугодии, как отметила глава AMD, не помешала компании получить рекордную выручку по итогам всего года. В текущем году она рассчитывает укрепить свои рыночные позиции.
Генеральный директор Лиза Су (Lisa Su) сказала буквально следующее: «2022 год был сильным для AMD, поскольку мы продемонстрировали лучшие темпы роста в отрасли и рекордную выручку, несмотря на слабость рынка ПК во второй половине года. Мы развили успех в сегменте центров обработки данных и завершили стратегическое поглощение Xilinx, значительно диверсифицировав бизнес и усилив нашу финансовую модель. Хотя ситуация со спросом противоречивая, мы уверены в своей способности увеличить долю рынка в 2023 году и обеспечить долгосрочный рост на основе разнообразного ассортимента продуктов».
В четвёртом квартале норма прибыли опустилась в годовом сравнении с 50 до 43 %, но это было преимущественно вызвано амортизацией активов после покупки компании Xilinx. По методике учёта non-GAAP этот показатель фактически вырос на один процентный пункт до 51 %, главным образом за счёт роста доли более дорогих продуктов в сегменте серверных и встраиваемых решений, а против роста работала снизившаяся выручка в клиентском сегменте.
Операционные убытки достигли $149 млн, тогда как год назад операционная прибыль достигала $1,2 млрд. Опять же, подобная динамика обусловлена именно амортизацией активов, связанных с покупкой Xilinx. По методике non-GAAP удалось сохранить операционную прибыль на уровне $1,3 млрд. В пропорции к выручке она за год сократилась с 27 до 23 %, опять же — из-за снижения выручки в клиентском сегменте.
Чистая прибыль сократилась с $974 до $21 млн, и здесь решающую роль опять же сыграла амортизация активов, связанных с покупкой Xilinx. Негативную динамику отчасти компенсировал налоговый вычет в размере $154 млн. По методике non-GAAP чистая прибыль осталась на уровне четвёртого квартала 2021 года — $1,1 млрд.
К концу квартала AMD подошла с запасами денежных средств в размере $5,9 млрд, вернув акционерам за период $250 млн через выкуп акций.
Рассматривая конкретно направления деятельности AMD, можно отметить почти двукратное превосходство бизнеса по выпуску компонентов для центров обработки данных над клиентским, поскольку в первом случае выручка выросла на 42 % до $1,7 млрд, а во втором упала на 51 % до $903 млн. В серверном сегменте, если его так можно назвать условно, операционная прибыль выросла с $369 до $444 млн. При этом норма операционной прибыли сократилась с 32 до 27 % из-за роста расходов на исследования и разработку.
В клиентском сегменте выручка сократилась на 51 % до $903 млн именно за счёт уменьшения объёмов поставок процессоров для ПК. В цепочках реализации сохранялись высокие запасы готовой продукции, поэтому новые изделия клиентами покупались неохотно. Средняя цена реализации клиентских процессоров осталась на уровне аналогичного квартала предыдущего года. Подразделение завершило квартал с операционными убытками в сумме $152 млн, хотя год назад оно могло похвастать операционной прибылью в размере $530 млн.
В игровом сегменте квартальная выручка AMD сократилась на 7 % в годовом сравнении до $1,6 млрд. Её снижению способствовали вялые продажи игровых видеокарт, но компоненты для игровых консолей противостояли этой тенденции. Операционная прибыль в сегменте снизилась с $407 до $266 млн, в пропорции к выручке её доля снизилась с 23 до 16 %. В компании такую динамику объясняют сокращением выручки от реализации графических решений.
Сегмент встраиваемых решений с недавних пор удостаивается отдельной статистики в структуре отчётности AMD, что с учётом поглощения Xilinx вполне себя оправдывает. Выручка на этом направлении выросла с $0,1 до $1,4 млрд именно благодаря включению в отчётность показателей Xilinx. Операционная прибыль выросла с $18 до $699 млн, норма операционной прибыли увеличилась с 25 до 50 %. Опять же, необходимость амортизации активов, связанных с этой сделкой, привела AMD к признанию операционных убытков в размере $1,4 млрд по статье «прочее» в четвёртом квартале.
Год в целом AMD завершила возросшей на 44 % до $23,6 млрд выручкой, причём в масштабах всего года положительную динамику демонстрировали не только серверные и встраиваемые решения, но и игровое направление, а вот клиентское работало против этой тенденции. Норма прибыли по итогам года сократилась с 48 до 45 %, как можно догадаться, из-за сделки с Xilinx. По методике non-GAAP этот показатель достиг 52 %, увеличившись по сравнению с 2021 годом на четыре процентных пункта. Локомотивом роста нормы прибыли в этом смысле выступало серверное направление в сочетании со встраиваемыми решениями, против них работала выручка клиентского сегмента.
Прошлый год AMD завершила снижением операционной прибыли с $3,6 до $1,3 млрд. По методике non-GAAP показатель вырос с $4,1 до $6,3 млрд, потому что своё негативное влияние сделка с Xilinx проявила и здесь. Чистая прибыль по итогам года сократилась с $3,2 до $1,3 млрд, но по методике non-GAAP она выросла с $3,4 до $5,5 млрд. Через выкуп акций AMD в течение прошлого года вернула инвесторам $3,7 млрд.
В первом квартале текущего года AMD ожидает столкнуться со снижением выручки на 10 % в годовом сравнении до $5,3 млрд. Это несколько хуже ожиданий аналитиков, которые рассчитывали на выручку в размере $5,48 млрд по итогам первого квартала текущего года. Кроме того, это будет первое снижение квартальной выручки AMD в годовом сравнении с 2019 года. Клиентское и игровое направления будут демонстрировать снижение выручки, но серверное и встраиваемое продемонстрируют рост в годовом сравнении. Норму прибыли по итогам квартала AMD рассчитывает удержать на достойном уровне в районе 50 %.
Примечательно, что конкурирующая Intel в первом квартале рассчитывает выручить $11 млрд и сократить тем самым выручку по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 40 %. В этом смысле прогноз AMD кажется менее пессимистичным, а заодно мы видим, как близко она подбирается к более крупному конкуренту, чья доля рынка в том же серверном сегменте ещё несколько лет назад была почти в десять раз больше.
Как и Intel, компания AMD не стала делать прогноз по динамике выручки на весь 2023 год. «Мы хотим очевидным образом быть осторожными, вступая в этот год, с учётом сложившихся макроэкономических условий», — пояснила такой отказ глава компании Лиза Су. По её мнению, в прошлом квартале компания укрепила свои позиции на рынке ПК, но наступивший год приведёт к сокращению объёмов реализации ПК в мире в целом где-то на 10 % до 260 млн единиц. Излишки продукции на складах клиентов сохранятся на высоком уровне в первом полугодии, а во втором ситуация должна чуть улучшиться, по её мнению. «Первый квартал для нас должен стать дном в сегменте ПК, и во втором квартале и втором полугодии мы будем расти», — отметила глава AMD.
«В наших сегментах встраиваемых решений и компонентов для ЦОД, мы считаем, что имеем возможности для роста выручки и своей доли рынка в 2023 году, с учётом сильных конкурентных позиций и лидерства», — заявила Лиза Су. Курс акций компании после закрытия торгов вырос менее чем на полтора процента, что на фоне прогноза по снижению выручки AMD в текущем квартале не так уж и плохо, хотя сам по себе размер выручки в четвёртом квартале оказался лучше ожиданий рынка, и акции могли бы вырасти в цене сильнее.